因此，东北再振兴必须反思以往思路的成败经验，在制度创新上做文章。

中国钢铁行业协会副会长迟京东表示，宝钢和武钢的重组是中国钢铁行业的示范性重组，通过重组将避免恶性竞争，提高市场竞争力，也代表了行业未来发展的趋势。今年6月底，宝钢股份和武钢股份同时发布停牌公告，公告显示各自的控股股东宝钢和武钢正在筹划战略重组事宜。

经统计，重组后的中国宝武总资产将超过7000亿元(人民币，下同)，年产能将达到6000万吨，规模仅次于全球第一大钢企安赛乐米塔尔。中国国务院国资委官网22日发布公告：经报国务院批准，宝钢集团有限公司(以下简称宝钢)与武汉钢铁(集团)公司(以下简称武钢)实施联合重组。2015年被外界视为中国钢铁业的转折之年，全国粗钢产量近34年首现负增长，大批钢铁企业出现巨额亏损，全行业进入寒冬根据方案，自交割日起，武钢整体无偿划入宝钢，宝钢更名为中国宝武钢铁集团有限公司(以下简称中国宝武)。中国钢铁行业协会副会长迟京东表示，宝钢和武钢的重组是中国钢铁行业的示范性重组，通过重组将避免恶性竞争，提高市场竞争力，也代表了行业未来发展的趋势。

经统计，重组后的中国宝武总资产将超过7000亿元(人民币，下同)，年产能将达到6000万吨，规模仅次于全球第一大钢企安赛乐米塔尔。今年6月底，宝钢股份和武钢股份同时发布停牌公告，公告显示各自的控股股东宝钢和武钢正在筹划战略重组事宜。在规划中，中钢集团所有资产股权都划拨到中钢控股旗下，不好的资产用该平台来承接，同时平台可出售好的资产，比如上市公司的部分股权等。

中钢的债务处置更困难，因为资产很少，但它的体量决定了冲击很大。据财新记者了解，中钢的债务重组方案已经于3月下旬已经上报到相关部委，但后来有所停滞，目前出现实质性进展。在不少市场人士看来，对中钢这样的企业实施债转股，多少有维稳意味。据财新记者了解，2014年9月，中钢集团爆出贷款逾期，拉响央企违约警报。

有的银行留债比例10%，转股90%。如果剥离一部分债务，剩下的资产还有转动的可能。

债委会核查发现，截至2014年12月末，中钢集团及所属72家子公司债务逾1000多亿元，其中金融机构债务近750亿元，牵涉境内外80多家银行等。债转股主要就是看未来这个平台公司如何运转。如果几乎都是信用担保的资产，就是全额债转股。即债权金融机构认购企业发行的可转债，未来可将其转换为债券发行公司的股票，对于发债企业而言通常具有较低的票面利率。

这意味着，新一轮债转股正式启动。这位债权行人士总结另一位债权行人士对财新记者表示，中钢跟一般的僵尸企业不完全一样，中钢集团有自己的上市公司，短时间还不会变为僵尸。这一比例，跟各家银行贷款条件有关。

自此以后，银行、企业、国资委就各自利益反复博弈，终于在2016年初敲定以债转股为主的处置方案。债转股主要就是看未来这个平台公司如何运转。

如果银行手中的资产，其评估值、企业资金流或者抵押物能够全额覆盖本息，可以全额留债。在经济下行周期，国家和银行都会有所选择，银行不可能独善其身，企业垮了银行更没办法了，就是要找到共渡难关的平衡点。

这就是说，2019年开始，银行持有的中钢未来发行的可转债中，81亿元就将转为股权。留债部分，中钢需付息，不过利率较低，在3%左右。如果剥离一部分债务，剩下的资产还有转动的可能。值得注意的是，据财新记者了解，中钢债转股的股，可能是可转债，实质上还是债券。2014年12月，在国务院安排下，由银监会法规部协调召开中钢债务协调会议，中国银行为债委会主席。转为股权的部分，如何才能让六年后的银行获得收益？据财新记者了解，中钢的方案是，在中钢股份有限公司下面，成立中钢控股有限公司这一平台，由国资委注资100亿元，未来或将整体上市。

有的银行留债比例10%，转股90%。在不少市场人士看来，对中钢这样的企业实施债转股，多少有维稳意味。

即债权金融机构认购企业发行的可转债，未来可将其转换为债券发行公司的股票，对于发债企业而言通常具有较低的票面利率。据财新记者了解，2014年9月，中钢集团爆出贷款逾期，拉响央企违约警报。

这位债权行人士总结。一位债权行相关人士指出，如果经济下行压力未减，资本市场情况不够好转，即使中钢控股整体上市了，银行损失也会比较严重。

据财新记者了解，中钢的债务重组方案已经于3月下旬已经上报到相关部委，但后来有所停滞，目前出现实质性进展。目前中钢重组方案尚未正式公开，但据财新记者了解，此前各方达成一致的总体方案是，经德勤审计后，金融机构的债务规模在600亿元左右，其中留债规模近300亿元，转股规模近300亿元。在规划中，中钢集团所有资产股权都划拨到中钢控股旗下，不好的资产用该平台来承接，同时平台可出售好的资产，比如上市公司的部分股权等。据财新记者了解，有的银行留债部分高达65%，转股35%。

这意味着，新一轮债转股正式启动。中钢的债务处置更困难，因为资产很少，但它的体量决定了冲击很大。

多位债权行人士对财新记者指出，转股部分是长达六年期的可转债，共270亿元，前三年锁定，从第四年开始，逐年按3：3：4的比例转股以退出。好资产很少，并不意味着转不过来，还是有一定的盘活价值。

中钢集团是此轮市场化债转股的首家国企，近期方案已经获批，财新记者独家获悉此事。如果几乎都是信用担保的资产，就是全额债转股。

债委会核查发现，截至2014年12月末，中钢集团及所属72家子公司债务逾1000多亿元，其中金融机构债务近750亿元，牵涉境内外80多家银行等。具体到各家银行而言，留债和转股比例各不同。一位债权行人士说。如果国家有一定的救助，还是有希望盘活的

未来，在装备制造特别是高端装备制造等领域，大量处在机器人等高端行业的低端价值环节的产能也面临过剩的危机，值得警惕。为避免由于产品价格上涨而导致之前关停企业死灰复燃，违规生产风险，国家发改委近日提出五项具体要求，加大监管坚持将去产能相关政策落到实处。

总的来看，行政化去产能手段的作用效果比较有限，必须要依靠市场力量，这就需要政府做好顶层设计，在土地、资本、人才等要素市场建设方面做足功课。同时，国家发改委明确提出了五个具体要求：一是深入开展自查自纠。

三是强化三个专项行动。另一方面，从新兴领域来看，光伏、风电等行业也曾经遭遇了过剩危机。